外汇汇率波动对跨国企业的影响和管理对策研究7篇外汇汇率波动对跨国企业的影响和管理对策研究 汇率变动对国际贸易相关企业的影响及对策 摘要：汇率是影响对外贸易企业发展的稳定性因素之一，近年来，随着我国汇率制度改革的逐步进行，下面是小编为大家整理的外汇汇率波动对跨国企业的影响和管理对策研究7篇,供大家参考。
篇一：外汇汇率波动对跨国企业的影响和管理对策研究
汇率变动对国际贸易相关企业的影响及对策摘要：汇率是影响对外贸易企业发展的稳定性因素之一，近年来，随着我国汇率制度改革的逐步进行，人民币汇率波动日趋增大。本文介绍了汇率风险及其现状，重点分析汇率风险对我国对外贸易企业的影响，并提出了应对汇率风险的建议措施。
关键词：汇率风险;影响;措施
一、汇率风险的概述汇率风险又称外汇风险，指经济主体持有或运用外汇的经济活动中，因汇率变动而蒙受损失的可能性。由于国际分工的存在，国与国之间贸易和金融往来便成为必然，并且成为促进本国经济发展的重要推动力。外汇汇率的波动，会给从事国际贸易者和投资者带来巨大的风险。
汇率风险主要表现在三个方面，分别是交易风险、折算风险、经济风险。
交易汇率风险，是运用外币进行计价收付的交易中，经济主体因外汇汇率的变动而蒙受损失的可能性。
折算汇率风险，又称会计风险，指经济主体对资产负债表的会计处理中，将功能货币转换成记账货币时，因汇率变动而导致账面损失的可能性。
经济汇率风险，又称经营风险，指意料之外的汇率变动通过影响企业的生产销售数量、价格、成本，引起企业未来一定期间收益或现金流量减少的一种潜在损失。
二、我国的汇率制度及人民币汇率风险的现状
2005年7月21日，经国务院批准，中国人民银行在坚持“主动性、可控性和渐进性”三原则的前提下发布了《关于完善人民币汇率形成机制改革的公告》宣告中国放弃单一盯住美元的人民币汇率制度，开始实行“以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。中国“有管理的浮动汇率机制”大致可分为两个阶段：第一阶段是2005年7月至2008年7月，在此期间，人民币升值了21%；2008年7月至今为第二阶段，期间汇价保持在约6.83元。
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汇率改革以来，人民币汇率朝着改革预期的方向实现了双向波动，现在的人民币汇率水平已经开始反映出市场供求水平，汇率的波动幅度较改革之前出现了明显的增长。尤其是近几年来，随着世界经济一体化程度的加深和中国经济稳步、快速的发展，人民币在世界经济的舞台上扮演着越来越重要的角色，同样，人民币汇率也面临着越来越大的压力。
2010年4月15日，美国国会130余位议员联名要求将中国列入“汇率操纵国”，并试图借此引发对中国的贸易制裁。中国外汇交易中心的最新数据显示，4月16日人民币对美元汇率中间价报6．8261，较前一交易日回落一个基点。汇率的变动会对部分行业的进出口贸易产生不可小觑的影响。以纺织行业为例，中国纺织行业出口企业的利润率只有微薄的2%～3%，人民币一旦“被升值”，一部分中小企业将无法面对国际竞争，甚至可能进一步连累给这些企业发放贷款的银行。虽然中美现初步达成协议，中国对外经贸政策保持基本稳定，人民币汇率保持基本稳定，但人民币面临的升值压力及可能由此引发的汇率波动给外贸企业带来金融危机之后新的阴霾。
因此，在有管理浮动，参考一篮子汇率制度下，外贸企业不能凭主观意识对人民币的升值和贬值妄下断言，而应不断适应人民币升值贬值的波动，掌握规避风险的能力，才能确保企业的稳健经营。
三、汇率风险对外贸企业的影响（一）价格风险与结算风险从事对外贸易的企业在经营过程中，要常常向合作伙伴报价，就面临一个选择货币的问题：什么货币来作为投标报价货币以及以后用于贸易价款的结算和支付问题。招标文件一般会规定投标者可以用某一国际通货来进行投标报价。但在某些行业的招标文件中业主直接规定了投标者的投标报价只能以业主所在国的本币来表示或者用2种货币表示。如果在货币选择的过程中，由于不能适当把握汇率变动而在投标报价中选用了趋降的币种，一旦中标，就可能承担合同价格贬值的风险。对于分期分批来结算的企业，如果遇到在合同履行过程中由汇率变动造成的货币价值波动，将使企业在兑换货币时蒙受损失。
（二）企业汇兑风险在进出口贸易中，订立合同、开立信用证、审证改证再到装船发货，以及之后的议付，每一个过程都必将经历一段时间，在这样一段较长的时间内，如果汇率发生变动，企业将可能承受汇兑损失。当外汇汇率上涨时，如果进口货物，支付既定的外汇需更多的本币，进口商将遭受经济损失；当外汇汇率下跌时，如果出口货物，收入既定的外汇结汇后获得更少的本币，出口商会蒙受损失。
（三）企业折算风险我国对外贸易企业账面资产一般由人民币资产和外币资产共同构成，但综合财务报表上的资产和负债则必须统一用人民币表示。而人民
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币汇率的变动，则会相应的影响资产负债表中部分项目的价值改变。目前我国规定的人民币兑换美元汇率日波动幅度远远小于兑换非美元货币汇率的日波动幅度，在这一规定的影响下，对于最终财务成果以人民币结算的我国企业来说，如果他们使用非美元货币计价结算，则其面对的汇率风险要远远高于用美元计价结算。
（四）影响企业利润，导致企业在国际市场上的占有率下降在经济全球化的今天，对外贸易十分常见，更有许多企业是依赖外贸生存的。汇率的变动对国际贸易相关企业的营业状况和企业利润影响颇深。当人民币升值时，意味着以同样的外币能够购买的我国出口商品的数量减少，我国出口商品的相对价格上升，那么，外国企业对我国产品的进口额度将会下降，我国企业出口的产品出口数量就会锐减，进而导致出口企业丧失市场份额，收益下降。而当人民币贬值时，对于依赖于原料进口的加工企业来讲，从国外进口的原料等产品的相对价格上涨，生产成本将会增加，对企业的稳定发展亦十分不利。
四、应对汇率风险的策略和措施（一）企业要树立汇率风险防范意识，建立汇率风险管理的工作机制。
国际金融环境风云变幻，企业必须充分认识到汇率变动对企业经营带来的影响，只有熟练掌握规避汇率风险的方法，对汇价变动的基本因素进行全面科学的分析才能将外汇风险对企业的影响降到最低。从事对外贸易的企业有必要把外汇风险管理列为公司日常工作的一项重要日程，建立完善的外汇风险管理体系，加强对于外汇风险的识别、风险限额的设定，加强对汇率变化趋势分析及预测，尽快适应汇率波动带来的风险。
（1）加强对美元汇率变动趋势的研究｡美元是我国绝大部分进出口贸易和对外借贷活动的计价基础,其汇率的稳定与否,直接关系到我国企业对外经济活动的利益｡因此,做好对美元的汇率预测,是预测未来汇率变动趋势的重点｡
（2）加强对人民币汇率变动的预测｡由于人民币汇率的调整不但受国际金融市场的变动及西方主要国家货币的变动影响,而且还受制于国家在一定时期内的各项管理政策和措施的实施｡因此,预测人民币汇率的变动趋势,一方面要及时了解人民币所盯住的主要货币（如美元､欧元､日元等）的汇率变动趋势,另一方面要注意掌握国家在一定时期内的各项政策的实施和变动情况以及近期国内的外汇需求情况｡从中长期趋势来看,人民币对美元及其他主要货币的汇率应是趋向上升的｡
（二）正确选择计价货币对规避汇率风险十分重要。
计价的货币及其金额将直接成为风险的弥补对象，因此进出口商品用何种货币计价是弥补外汇风险的关键。企业在签订合同时，资金的收付可以参考以下原则：争取出口合同以硬货币计值，进口合同以软货币计值；对外借款选择将来还本付息时趋软的货币，对外投资选择将来收取本息时趋硬的货币，一般来说，外
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贸企业在出口商品、劳务或对资产业务计价时，要争取使用汇价趋于上浮的货币，在进口商品或对外负债业务计价时，争取用汇价趋于下浮的货币。
（三）选择恰当的合同价格和结算方式，适当分散交易风险针对汇率的不稳定性和国际贸易过程中的时间性。
进出口企业应根据汇率变动的趋势和大的国际经济背景选择合适的合同价格、结算方式，合理地分散交易风险。我国出口企业在与外商订立合同的过程中，如果结算货币呈现贬值趋势，可适当提高出口价格，或与进口商约定按一定比例分担汇率损失；如果结算货币可能升值，我国进口企业可要求境外出口商降低进口商品价格。外贸企业还可通过提前或推迟结算时间来规避汇率风险。企业可以根据结算货币的汇率走向选择提前或推迟结算，如果预测结算货币相对于本币贬值，我国进口企业可推迟进口或要求延期付款，而出口企业可及早签订出口合同收取货款，反之，进口企业可提前进口或支付货款，出口企业可推迟交货或允许进口商延期付款。
（四）使用金融衍生工具防范汇率风险。
当企业既有外币收入又有外币支出，既有外币债权又有外币负债时，要使用衍生金融工具进行套期保值，尽可能地规避风险。
1.远期外汇交易。远期外汇又称期汇交易，是指交易双方在成交后并不立即办理交割，而是事先约定币种、金额、汇率、交割时间等交易条件，到期才进行实际交割的外汇交易，是国际上最常用的避免外汇风险、固定外汇成本的方法。通过恰当地运用远期外汇交易，出口商或进口商可以锁定汇率，避免汇率波动可能带来的风险。
2.使用掉期外汇交易。掉期外汇交易是外汇交易者在买进或卖出一种期限、一定数额的某种货币的同时，卖出或买进另一种期限、相同数额的同种货币的外汇交易。这种金融衍生工具，是当前用来规避由于所借外债的汇率发生变化而给企业带来财务风险的一种主要手段。
3.外汇期货。外汇期货是交易双方约定在未来某一时间，依据现在约定的比例，以一种货币交换另一种货币的标准化合约的交易。是指以汇率为标的物的期货合约，用来回避汇率风险。外汇期货的避险原理与外汇远期合同是相似的，即为使实际或预期的外汇头寸免受汇率的不利影响，进行与现货头寸相反方向的外汇期货交易。
4.外汇期权。外汇期权也称为货币期权，指合约购买方在向出售方支付一定
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期权费后，所获得的在未来约定日期或一定时间内，按照规定汇率买进或者卖出一定数量外汇资产的选择权。外汇期权合同持有者可以根据需要选择是否行权。
外汇期权业务的优点在于可锁定未来汇率，提供外汇保值，客户有较好的灵活选择性，在汇率变动向有利方向发展时，也可从中获得盈利的机会。对于那些合同尚未最后确定的进出口业务具有很好的保值作用。
参考文献：〔1〕周洁，干胜道.进出口企业汇率风险及其管理探讨〔J〕.财会通讯，2009（05）.〔2〕张弛.浅析外贸企业汇率风险管理〔J〕.经济视角，2009（10）.〔3〕彭立，徐燕.外汇风险对中小型外贸企业的影响探讨〔J〕.现代商贸工业，2009（03）.〔4〕鲍骅.我国外向型企业汇率风险管理探析〔J〕.市场周刊（理论研究），2009（01）.〔5〕汪琳.国际贸易中的外汇风险及其防范〔J〕.对外经贸实务，2009（12）.〔6〕张文进.企业汇率风险的防范及应对策略〔J〕.现代商业，2009（09）.〔7〕王姝.浅析我国外贸型企业的汇率风险防范机制〔J〕.商业文化（学术版），2009（02）.〔8〕陈平，谷永芬.外贸企业防范汇率风险的措施〔J〕.国际商务研究，2008（02）.
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篇二：外汇汇率波动对跨国企业的影响和管理对策研究
3?提高企业产品的国际竞争力提高外贸企业应对汇率风险的水平就目前的情况看我国的出口产品价格相对低廉主要是基于低廉的劳动力价格目前我国的货币升汇率制度也在不断改革使得我们的产品价格相对上涨失去了一定的国际价格优势这就需要我们要积极转变观念改变传统的价格竞争模式积极推进科技的发展加速产品的转型改进及质量的提高这必将提高我们产品的核心竞争力实施品牌战略这样就会使得汇率波动的浮动较少的影响到产品利润我国外贸企业面对的汇率风险及应对策略
随着我国汇率制度改革，现在汇率的浮动与我国进出口有着重要的联系，尤其是高风险的外汇进出口企业面临的汇率风险。随着我国外贸经济在全球市场的发展，我们要不断适应汇率变动对于市场经济的影响与风险，积极应对汇率的市场风险和波动，加强中央银行、商业银行等机构对汇率的管理，让汇率的浮动给我国的外贸经济发展带来更多的机遇。外贸企业应根据自身的情况和风险的具体情况，选择合适的方法和工具，以避免风险管理成本获得最大的外汇收入。
标签：汇率汇率管理外贸企业
近些年来，在国内外政治形势和经济形势的影响下，我国依然实行以市场供求为基础、参考一揽子货币进行调节的有管理的浮动汇率制度。总体来说人民币出现了稳健的升值，特别是人民币对美元汇率，在国际金融市场上，我们又积极推出人民币外汇衍生品，在欧美一些发达国家的交易所，推出了人民币对欧元、美元、英镑的一些期货产品。日前，人民币加入国际货币基金组织的特别提款权，给我们的汇率管理带来了新的挑战，在现阶段的国际金融体系下，人民币经历了良性改革的历程，但是也受到了其他国际货币的挑战，我们要积极推行富有弹性的人民币汇率机制，最小的程度减低人民币汇率的浮动幅度，降低汇率波动带来的经济风险。但是，长期以来，我国的外汇管制政策一直非常严格，也执行固定汇率制度，这就使得我国的外贸企业汇率风险管理意识比较薄弱，能力也较差，所以，我们要积极研究汇率给外贸企业带来的问题，并剖析原因，积极提出加强我国外贸企业应对汇率风险的对策，减少汇率对外贸企业的冲击，提高外贸企业的国际竞争力，从而使我国的外贸企业获得健康稳定发展，有效加强我国的外汇汇率管理。
一、我国外贸企业面临的汇率风险
外贸企业在在日常经营中有多种外汇交易，如对外投资、贸易结算、国际借贷等等，在这些交易中汇率风险是最重要的风险也是最常见的风险。因此，外汇汇率风险管理对外贸企业尤为重要。同时，各个国家的经济体、企业及个人等都能受到汇率风险的影响，特别是在金融危机期间，规避汇率风险，维护企业的财务稳定和提高企业的经济效益日益受到重视，这就使得我国政府货币当局或外汇管理当局积极应对汇率波动，维护货币币值稳定，维护金融市场稳定，为本国的外贸企业营造良好的金融环境，从而促进外贸企业经济效益的稳定，其次，我国的商业银行、外贸企业、其他相关机构或个人都应该把外汇汇率管理当成一个非常重要的工作。
最近一段时间，我国的汇率改革又有了新的变化，以期增强外汇中间价的市场化程度和基准性，向着人民币实际有效汇率的均衡方向发展。这就意味着人民币汇率的定价将更加具有连贯性，更加遵循国际金融市场的规则，更贴近市场变化，也能更加有效的反应国内外外汇市场的需求，在目前国际交易机制下，人民币的汇率将积极参考包括美元汇率在内的其他主要外汇汇率的变化，这必然使得
影响人民币汇率的因素更加复杂，自此中国人民银行对人民币的预期干预有了新的变化，从盯住美元转型盯住国际市场主要货币的汇率。外贸企业面临的汇率风险将更加市场化，也加大了难度，国内企业在应对汇率风险管理变化时，必须转变观念，以适应市场的变化。
对于面临汇率风险的进出口企业会受到的影响是多方面的，主要体现在影响企业的经营效益，由于汇率波动频繁，外贸企业预期的本币现金流量、利润数量等以及以外币计算的资产负债都会随着汇率波动而波动，波动的浮动也会增大，既会带来收益也会遭受损失；影响外贸企业的长期经营战略，由于汇率的波动，使得企业的人力、财力、物力等资产的配置会不够均衡，也影响到了外贸企业产销活动的总体安排；影响外贸企业的税收收入，在目前我国的税收体制下，外贸企业在进出口中如果外汇结算受到损失，往往可以享受所得税减免，而已经实现的外汇盈利才能作为纳税收入，而这个必然受到汇率波动的影响。
二、外汇汇率风险管理的对策
1.提高汇率风险意识，健全完善汇率风险管理体系
面临目前汇率风险给外贸企业带来的变化，外贸企业必须积极进行汇率风险评估和计算汇率压力，积极预期企业目前存在和在未来可能发生的汇率风险，增加外汇在国际贸易结算之间的差异，不能依附于传统的汇率和利率和外汇套利的盈利模式，因为这些汇率产品会面临更大的估值和平盘风险。外贸企业不应该试图预期未来汇率波动的幅度和变化，应该积极适应我国汇率改革，借着我国汇率改革的契机，加快汇率避险产品的使用，及时掌握企业的外汇使用方向，完善汇率风险管理制度，加快汇率应急机制体系的建立，积极参加外汇汇率方面专业的培训，运用现代汇率风险评估及管理体系来应对汇率风险，形成专业化的汇率管理体系，这必将成为外贸企业走向国际化的必由之路。
2.外贸企业应积极调整经营策略，避免和减少汇率风险
外贸企业采取汇率对冲合约的同时，更应该积极调整企业经营策略來减少和避免外汇交易风险，进出口企业在国际结算中应该倾向于选择强势货币作为结算货币，当不可以使用强势货币结算的时候可以通过双方协商来讲汇率的浮动幅度控制在一定范围之内，避免过度承担的汇率风险；汇率变化的时间也应该是外贸企业考虑的重要因素，当外币汇率疲软的时候，应力争延迟支付应付账款，提前收回外币应收账款，当外币坚挺的时候，可以提前支付应付账款，延期收回外币的应收账款；在进出口市场多元化的条件下，可以采用不同组合货币类型作为结算货币，补偿企业的经营风险，这不仅降低了汇率风险，也降低了套期保值的成本。
3.提高企业产品的国际竞争力，提高外贸企业应对汇率风险的水平
就目前的情况看，我国的出口产品价格相对低廉，主要是基于低廉的劳动力价格，目前我国的货币升值，汇率制度也在不断改革，使得我们的产品价格相对
上涨，失去了一定的国际价格优势，这就需要我们要积极转变观念，改变传统的价格竞争模式，积极推进科技的发展，加速产品的转型、改进及质量的提高，这必将提高我们产品的核心竞争力，实施品牌战略，这样就会使得汇率波动的浮动较少的影响到产品利润。
4.我国的商业银行要积极应对汇率改革带来的外汇风险管理要求
商业银行高管层要加强外汇风险管理意识，应制定自下而上的汇率报告政策与程序和自上而下的外汇风险管理的授权政策，把汇率风险中的信用风险放在首位，完善外汇监管制度，强化外汇高层管理人员的岗位责任意识和外汇风险管理意识，不断加强外汇风险管理知识，与国际汇率浮动接轨，积极应对国际汇率浮动带来的新变化、新思路、新方法。同时，商业银行也要建立一支专业化的外汇管理团队，能够审计外汇风险的市场风险、操作风险等风险，加强内部审计监察，有效执行各项汇率风险管理程序和政策，及时防范和化解汇率风险。
参考文献
[1]杨海燕.浅析人民币升值对我国外贸企业的影响[J].中国商贸，2011年.
[2]郭玮玲.现行汇率制度下外贸企业财务策略选择及运用[J].商场现代化，2013.
[3]易艳红.中小企业汇率风险防范研究[J].商业会计，2014年.
篇三：外汇汇率波动对跨国企业的影响和管理对策研究
四跨国公司应对外汇汇率变动的经济风险管理外汇汇率变动对跨国公司的影响涉及到企业生产销售以及原料提供等企业运营的方方面面企业经济风险管理的决策有时将直接影响企业未来的发展走向经济风险的管理是为了让企业更好地预测外汇汇率变动对企业未来现金流产生的影响并及时采取有效的措施来规避风险如果不加大对企业经济风险的管理可能会导致企业的经济利益受到威胁如果企业能够使自身的运营管理和财务多元化就可以减少损失因此企业需要合理应对经济风险龙源期刊网http://www.qikan.com.cn
外汇汇率波动对跨国企业的影响和管理对策
作者：台霞来源：《财会学习》2016年第08期
摘要：世界经济全球化和中国汇率改革的进一步推进对跨国企业的发展产生了一系列的影响，其中汇率的波动使进行大量外币交易的跨国公司产生了较大的贸易风险，比如外币折算风险、经济风险和交易风险等。基于此，本文分析了外汇汇率波动对跨国企业带来的影响，并提出了几点建议和对策，以期降低跨国企业的外汇交易风险，提高跨国企业在国际市场中的竞争力。
关键词：跨国公司；汇率波动；管理对策
经济全球化的发展使得世界贸易交往日趋频繁，世界经济的依存度也日益提高。近些年来，中国依靠外贸获得了较高的利润，有望赶超美国成为世界第一贸易大国，然而外汇汇率的频繁变动也给中国外贸的发展带来了不稳定的因素，造成了额外的机会成本。所以，企业必须充分考虑汇率波动所带来的影响，并制定相应举措以应对汇率波动对公司发展的威胁，从而更好地提高跨国企业竞争力。
一、影响外汇汇率波动的因素
影响外汇汇率波动的因素较多，最重要的有以下几个方面：一是各国利率的影响。为了更好地调节本国经济，许多国家都会采用直接或者间接的手段来干预国家利率的走向，这也就造成了世界各国之间利率的不平衡，汇率波动较大。二是各国通货膨胀产生的影响。通货膨胀对经济的影响极大，尤其是对货币的价值有着重要的影响，因此，各国通货膨胀会对货币的价值产生影响，进而影响世界外汇汇率。三是财政赤字的影响。国家财政赤字往往会导致货币增发，从而引起物价上涨，货币贬值，各国的经济状况不同，财政赤字现象时有发生，因此导致不同国家的货币价值产生变动，影响外汇汇率的稳定态势。四是心理预期的影响。外汇汇率不仅受到外部经济因素的影响，也受到民众心理因素的影响，由于国家政策对经济的调控，经济会显现出不同的状况，当经济条件较好时，民众对国家经济信心较足，此时货币价值稳定，汇率稳定；若国家经济调控能力较差，国民经济不稳定，则会对外汇汇率产生较大影响。
二、外汇汇率波动对跨国企业的影响
（一）汇率上涨的影响
当外汇汇率上涨时，会对跨国企业的经济产生较大的影响，主要表现在资产负债表的“外币借款”、“应付账款”等负债类项目上。这是因为外汇汇率上涨，本月末的汇率要高于上月的汇率，也就意味着公司即将支付的贷款要高于上月业务发生时的贷款，企业在贷款到期时需要
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支付更多的借款，因此借款增加额会给企业带来额外的损失，在账目处理中，应当将该项损失登记到“汇兑损失”项目上。此外，对于资产负债表上的其他项目，如“应收帐款”等资产类项目，由于受到外汇汇率上涨的影响，企业未来收到的货款增加，因此企业要将增加额记录到“汇兑收益”项目上。确保会计账务数目明确清晰，可以使企业经济影响条目一目了然。
（二）汇率下跌的影响
汇率下跌对跨国企业产生的影响刚好和汇率上涨的情况相反，资产负债表中的“外币借款”、“应付账款”，以及其他经济项目都会受到汇率下跌的影响而减少，使企业获得额外的汇兑收益，同时“应收帐款”等经济项目也会发生缩水，使企业蒙受一定的的汇兑损失。比如一家跨国企业出口一批货物，交易当日的汇率为6.1089元/美元，应收货币100万美元，相当于成人民币6108.9万元，但当企业正式收款时，汇率已由6.1089元/美元降低成6.05元/美元，折合人民币只有6050万元，企业因为汇率的变动直接造成了5.89万元的损失。
三、跨国企业应对外汇汇率波动的对策
（一）选择有利的结算货币
有利的计价货币可以使跨国企业尽可能避免经济纠纷，更好地维护自己的利益，但对于结算货币的选择并不是一件简单的事情，这是因为每种货币的“软硬”程度是相对的，并不是一成不变，因此在较为长期的支付活动中，企业对货币的汇率预测较为困难，再加上货币的选择并不是单方面的一厢情愿，而是根据共同协商作出的决定。因此，企业要根据实际情况选择有利的结算货币方式。
在进出口交易中，企业要对商品购销以及国际市场价格进行统筹考虑，一方面要防止因货币选用不当而造成不必要的损失，另一方面也要考虑对物资进出口的影响。一般来说，用硬货币报价时，商品的价格要相对便宜，而软货币报价则商品价格相对较高。其次，在用外汇借款时，企业也要争取尽量用同一种货币进行计价，企业借出的外汇贷款货币和其产品出口的货币要一致，这样才能最大程度上避免汇价带来的问题。总之，企业要在交易中充分考虑得失，使企业自身在复杂的国际经济形势中得以长存。
（二）提前或延后结汇
在国际贸易中，跨国企业为了避免汇率造成的交易风险，还可以对汇率的变化趋势进行预判，并针对性地采取提前或延后收付款项等措施。
企业在进出口贸易中，如果预测到计价货币即将贬值，则在进口方面，企业就可以推迟向国外购买商品的行为，或者直接采取延期付款的方式，亦或适当延长国外进出口商的交货时间，以实现货款的延后支付。这样就可以等到计价货币贬值之后再进行结算，从而以较少的成
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本来完成货物的交易。另一方面，在出口活动中，出口商应及早与供货商签订合约，尽量使交货期前移，从而使收款时间提前，避免汇率变动造成的影响。当然，出口商在交易时也可以给进口商一定的优惠条件，使其答应提前付款，便于更好地进行交易。
假设企业预测到计价货币将要升值，则企业应当采取与上述相反的策略。比如，在进口活动中，企业要争取尽早购买商品，或选取价格适宜的时机向对方预付一定的货款，这样即便今后货币升值，企业也无需支付额外的本国货币。应注意的是，当企业预测到计价货币即将升值以后，要计算出外汇损失的大致额度，并确保提前购买商品所产生的仓储保管费不会超过这一额度，这样企业所进行的提前结汇才具有实际意义。反之，在出口活动中，企业则要争取推迟交货，以避免因汇率上涨而造成损失。
（三）外汇择期交易、远期交易
除了利用提前或延期支付的方法来避免汇率变动对企业经济造成的影响，跨国企业还可以采用事后防范法来规避风险，事后防范法的具体做法较多，其中较为常见的是远期交易和择期交易两种。
通过远期交易规避风险时，企业需要和银行签订长期合同，同时在合同中详细规定买入和卖出的货币名称、金额、远期汇率以及交割日期等详细信息，规定从企业签订合同到完成货物交割这段时期内货币汇率都保持不变，这种做法可以及早确定企业的收支金额，从而大大降低日后汇率变动对企业产生的风险。而在进行进口商品交易时，企业可以和银行签订进口贸易合同，比如以硬货币计价、以远期外汇买卖时，企业可以将应付的硬货币转化成软货币进行支付，以减少硬货币币值上升后产生的风险。而在出口商品时，若贸易合同上规定的是软货币，企业可以要求购买公司将软货币转化成硬货币支付，从而使企业获得更多的利益。
以外汇择期交易防范风险时，企业的远期外汇贸易一般都会规定一个具体的交割日期，双方交易可以在合同规定的期限和价格内的任何一天到银行进行结算，但是这一结算期必须要提前两个工作日通知银行知晓，这种交易方式和传统的远期外汇交易相比，在交割日期方面存在较大的灵活性，适用于一些收款日期不明确的对外贸易活动。
四、跨国公司应对外汇汇率变动的经济风险管理
外汇汇率变动对跨国公司的影响涉及到企业生产、销售、以及原料提供等企业运营的方方面面，企业经济风险管理的决策有时将直接影响企业未来的发展走向，经济风险的管理是为了让企业更好地预测外汇汇率变动对企业未来现金流产生的影响，并及时采取有效的措施来规避风险，如果不加大对企业经济风险的管理，可能会导致企业的经济利益受到威胁，如果企业能够使自身的运营管理和财务多元化，就可以减少损失，因此，企业需要合理应对经济风险。
（一）经营多元化
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经营多元化不仅是指企业在不同的业务领域经营不同的公司产品，还指企业在不同地区或国家经营公司的行为。例如，许多跨国企业在若干个国家开设工厂，并且在不同国家采买原料。由于企业经营多元化，企业的管理人员对不同地区和国家的市场需求差别及变化都有着较强的敏锐度，因此在市场出现问题时可以在第一时间进行快速有效的反应，并通过观察不同国家的差别来不断调整企业的经营策略，以促进企业国际市场份额的提高。最重要的是，如果跨国企业在不同行业和国家经营不同的产业，涉及产业和国家广泛，那么出于资产组合的效应，外汇汇率变动造成的影响可以在国与国之间相互抵消，中和汇率对企业现金流量造成的影响，这种做法可以加大企业在国际中的竞争力，促进企业稳定发展。
（二）财务多元化
跨国企业可以利用财务多元化的经营方式来应对外汇汇率变动造成的影响，具体有以下三种有效措施：第一，筹资多元化。企业在进行筹资活动时可以采用多元化的方法，从不同的国家金融市场进行资金的筹集，这样通过多种货币计算得到的资金，即使存在外币升值或贬值的情况，都可以使外汇风险抵消；第二，投资多元化。跨国企业想要得到更长远的利益和发展，就必须要将目光定位于未来，以投资的眼光去发展公司，因此企业可以向多个国家进行无差别投资，这样不仅给企业带来了长久的利益，创造多种外汇收入，同时还能够避免因为单一投资而造成的外汇损失，给企业带来不必要的经济损失；第三是使外币应收款和外币应付款做一配合。企业以美元作为外汇交易货币时，美元的应收款应该和应付款款项数额基本一致，如果美元贬值，那么应收款的数额会出现减少的现象，而美元应付款的数额也会相应减少，这样就可以使风险抵消。该方法简单易懂，但是在实际操作上还存在一定的局限性，因此适合企业在一定限度上使用。
企业财务管理多元化对企业的发展有着深刻的影响，不仅可以帮助企业避免外汇波动带来的风险，还可以提高企业的资金获得率，降低企业运营资金成本，甚至还可以帮助企业规避政治风险。
五、结语
总而言之，对于跨国企业而言，尽管很难对汇率的变动方向做出明确的预测或是判断，但是企业仍然要积极了解银行金融的最新产品，以及其他一些有效规避汇率交易风险的方法。除了本文介绍的方法之外，企业还可以通过其他有效的方法来达到规避风险的目的，促进跨国企业在国际市场中更好地发展。
参考文献：
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篇四：外汇汇率波动对跨国企业的影响和管理对策研究
例如对于产成品的销售跨国公司总部会设定交易限额和交易周期如果外汇交易超过集团规定的交易限额和交易周期则需要采取远期交易方式以消除外汇波动的影响跨国公司外汇风险控制和管理方法
摘要：随着全球一体化进程的深入，跨国公司成为世界经济主体，其跨国交易中所面临的风险来自于外汇汇率的波动，因此。外汇风险控制成为跨国公司集团日常管理的关注重点。本文介绍了跨国公司集团外汇管理部门职责，外汇风险主要管理方法和工具，外汇管理主要侧重点等。
关键词：外汇风险；跨国公司；套期保值
跨国公司是指由两个或两个以上国家的经济实体所组成，并从事生产、销售和其他经营活动的国际性大型企业。根据联合国跨国公司中心的定义，跨国公司必须具备3个要素：第一，公司必须是包括设在两个或两个以上国家的工商企业实体，而不论这些实体的法律形式和领域如何；第二，公司必须在一个体系下进行经营，有共同的政策。能通过一个或几个政策采取一致对策和共同战略；第三。该实体通过股权或其他方式形成的联系。使其中一个或几个实体有可能对其他实体实施重大影响，特别是同其他实体达到知识资源的分享和责任的共担。
出于利润、资源、市场和分散风险等因素的目的，跨国公司通过对外直接投资的方式。在国外设立跨国公司的分支机构、附属机构、子公司或同东道国共同创办合资企业等形式，以达到全球生产经营体系的建立和扩张。在跨国公司的对外投资经营管理中，除面对和国内投资同样的灾害风险外，还需要面对政治、汇率和信用等风险。其中，外汇风险管理在经济全球化的今天，倍受跨国公司集团的关注。一方面，随着全球经济一体化进程的推进，跨国公司的交易网络往往跨越好几个国家和地区，汇率的波动可能会导致原材料成本的增加。国际销售会受到影响。公司的实际利润降低：另一方面，汇率的变动会对跨国公司的投资战略造成影响。跨国公司筹资、投资安排、生产、销售和利润分配等各环节都会受其影响，汇率变动成为企业管理者经营决策的重要考虑因素之一。
汇率风险一般分为换算风险、交易风险和经济风险。从跨国公司日常经营管理的角度。交易风险是跨国公司内部资金管理部门关注的重点：换算风险更多是从集团财务报表的角度出发，存在汇兑损益，从报表层面影响集团利润。从战略角度考虑，经济风险是跨国公司管理对未来经营决策做预测时所关注的对象。所谓的换算风险，主要是指因汇率变动而引起的企业资产负债表中某些外汇项目金额变动对企业财务账户的影响。一般而言。企业的外币资产、负债、收益和支出等。都需要按照一定的会计准则将其换算成本国货币来标出，这种折算过程必然会暴露出货币汇率上的损益，一般通过“财务费用”科目进行归集。通常。跨国公司集团内合并财务报表会统一汇率的使用时点。以保证合并财务报表的一致性。经济风险是指由于未预料的汇率变动导致企业未来的收益发生变化的风险。它包括了汇率变动对子公司的现金流动所造成的现期和潜在的影响及其在这些变化发生的会计期之外对整个公司获利能力的影响。一般而言。跨国公司内部会参考来自合作银行专业团队的分析报告，以作为经营活动的预测依据。交易风险是指以外币计价或成交的交易。由于外币与本币的比值发生变化而引起亏损的风险，
即在以外币计价成交的交易中，因为交易过程中外汇汇率的变动而使实际支付的本币现金流变化产生的亏损。这类汇率风险主要是伴随着商品及劳务买卖的外汇交易而发生的，属于跨国公司日常经营所需控制的外汇风险。
在大型跨国集团内部，往往设有专门的资金管理部门，处理集团体系内日常的资金管理事务。集团母公司下属的各地区总部。也会设立相应的资金管理部门。以保证实施集团资金管理规定和统筹该国家和地区的资金管理工作。资金管理部门的一项重要工作内容是外汇风险的管理和控制。包括国家和地区外汇法规的学习和更新、外汇风险管理、集团外汇风险管理办法的实施、合作银行的选择和关系维护等。不同类型的跨国公司。其外汇风险管理策略也大不相同。但大多数跨国公司会采取积极的保值策略，选择适当的外汇风险管理方法，以保证跨国公司利润最大化。交易风险往往是跨国公司日常所关注的控制点，主要包括日常应收应付资金结算的风险管理、远期保值业务管理、外汇币种管理、产成品和原材料外汇管理等。
一、外汇货币管理
在国际贸易中，跨国公司通常会选择可自由兑换的货币。如美元、欧元、港币等。这样既便于资金调拨使用，也有助于转移货币的国家风险，可以根据汇率变化的趋势，随时在外汇市场上兑换转移。例如，在中国市场进行的外汇进出口业务，一般常使用港币或美元进行结算，但随着人民币不断升值以及人民币跨境结算业务的开展。一部分跨国公司在华总部已申请跨境结算资格并尝试性开展跨境结算业务，以避免出口带来的汇兑损失。
二、远期套期保值业务
外汇远期交易保值业务是跨国公司控制外汇风险最常用的管理方法。目的是锁定远期外汇汇率，防范外汇风险。以固定成本和保证到期收益。外汇远期交易是指外汇买卖双方签订合同。约定在将来一定时期内，按照预先约定的汇率、币种、金额、日期、地点进行交割的外汇业务活动。这种外汇买卖签约日期与实际履约日期存在间隔的外汇市场就是远期外汇市场，其保值优点在于：第一，不限金额。可针对外汇头寸的大小全部予以保值；第二，预约成交日、交割日比较随意。能确定与债权、债务付汇结算日一致的成交日；第三。预约并不直接影响财务收支表。对有关财务指标不会产生扭曲性反应。
如果预期以外币计价的进口中外币将会升值，则买入该外币的远期合同到期
按照商定的汇率进行交割：如果预期以外币计价的出口中外币将会贬值，则卖出该外币的远期交易时收取的外币按固定汇率进行交割，以保证本币兑换外币时不会遭受较多的汇兑损益。最常见的例子就是跨国公司子公司进行利润分配时，往往会在外汇汇率波动较大的时期。与合作银行进行外汇远期合同交易，以保证分回母公司的利润遭受最小的汇率损失。同时。跨国公司在进行大宗原材料采购时。例如铜、银等贵金属。也往往采用远期交易形式，以避免汇率成本的大幅增加。
三、产成品销售和原材料采购外汇风险管理
对于跨国公司而言。产成品的销售和原材料的采购构成了其日常主要业务往来，外汇风险在这两个环节体现的最为明显。因此，跨国公司内部会制定相应的外汇管理规定，以保证其子公司执行统一的外汇管理规定。例如，对于产成品的销售，跨国公司总部会设定交易限额和交易周期，如果外汇交易超过集团规定的交易限额和交易周期，则需要采取远期交易方式，以消除外汇波动的影响。对于原材料的采购，更多关注于金属原材料价格波动。根据专业外汇汇率预测，采用中短期外汇交易相结合的方式。以消除金届原材料外汇汇率波动影响。这些远期交易的币种、汇率和合同模板通常由跨国公司总部制定，子公司往往不被授予独立决定远期外汇交易的权限。目的在于保证外汇汇率管理的专业化和集中化，而不是依赖于子公司各
篇五：外汇汇率波动对跨国企业的影响和管理对策研究
为做到竞争优势的转变为做到竞争优势的转变为做到竞争优势的转变政府应支持企业在品牌上的研发和自主政府应支持企业在品牌上的研发和自主政府应支持企业在品牌上的研发和自主创新创新创新加大知识产权的保护力度加大知识产权的保护力度加大知识产权的保护力度帮助企业进行品牌宣传帮助企业进行品牌宣传帮助企业进行品牌宣传推动企业自主品牌建推动企业自主品牌建推动企业自主品牌建企业应加快走出去的步伐企业应加快走出去的步伐企业应加快走出去的步伐人民币升值人民币升值人民币升值会使较以前相同数额的本币能换取更多相对人民币贬值国家的会使较以前相同数额的本币能换取更多相对人民币贬值国家的会使较以前相同数额的本币能换取更多相对人民币贬值国家的货币货币货币为企业对海外投资创造有利货币汇兑上的优势摘要：
近年来，随着中国经济的发展和经济实力的增强，以及全球经济的低迷，人民币汇率问题也成为了世界关注的热点。自从2005年7月21日中国人民银行宣布人民币汇率改革以来，人民币在国际市场上面对严峻的升值压力，对未来我国的进出口贸易定会产生深远影响,从而在很大程度上影响着中国企业的国际化道路。首先文章阐述汇率的变化对贸易的影响，其次以人民币升值为例总结了人民币升值对我国进出口贸易以及企业国际化经营的机遇与挑战，最后针对我国的实际情况提出了相应的对策建议。
关键字：人民币，汇率波动，外贸，国际化
正文：
一、前言：
自2005年7月21日起，由于我国实行以市场供求为基础、参考一揽子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币不再紧盯单一美元，形成了富有弹性的人民币汇率机制，我国人民币对美元一次性升值2％，随后，人民币兑美元的汇率基本步入了不断升值的通道，1美元兑人民币的汇率由2005年7月22日的8．2765升值到2011年8月12日的6.3972，首次突破了6.3关口，人民币升值幅度超过20％。而据中国外汇交易中心的数据显示，人民币对美元汇率中间价11月29日报6.3587，创出一个多月来最低值。事实上，自11月4日人民币对美元汇率中间价升至6.3165、创出汇改以来的新高后，在最近20多天里，人民币对美元汇率中间价走出了一波掉头向下的行情。目前，人民币对美元汇率中间价已回到6.35关位，一个月内人民币对美元汇率中间价贬值约0.4%，回调幅度超过400个基点。此外，作为人民币走势风向标的香港人民币离岸市场，近期也出现了人民币汇率开始下滑并低于在岸市场汇率的倒挂现象，并直接导致近两个月香港人民币存款增速下降的罕见情况。可见，就目前人民币汇率情况而言，人民币处于小幅度动荡期，但依然表现出强烈的升值倾向。因而我国企业国际化经营目前遇到的最大机遇和挑战就是问题。
二、汇率波动对外贸的影响
汇率波动带来汇率风险，从而对企业造成影响如下：
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1.价格风险与结算风险从事对外贸易的企业在经营过程中。要常常向合作伙伴报价，就面I临一个
选择货币的问题：什么货币来作为投标报价货币以及以后用于贸易价款的结算和支付问题招标文件一般会规定投标者可以用某一国际通货来进行投标报价。但在某些行业的招标文件中业主直接规定了投标者的投标报价只能以业主所在国的本币来表示或者用2种货币表示。如果在货币选择的过程中．由于不能适当把握汇率变动而在投标报价中选用了趋降的币种．一旦中标，就可能承担合同价格贬值的风险。对于分期分批来结算的企业．如果遇到在合同履行过程中由汇率变动造成的货币价值波动．将使企业在兑换货币时蒙受损失。2.企业汇兑风险
在进出口贸易中，订立合同、开立信用证、审证改证再到装船发货。以及之后的议付．每一个过程都必将经历一段时间．在这样一段较长的时间内，如果汇率发生变动，企业将可能承受汇兑损失。当外汇汇率上涨时。如果进口货物，支付既定的外汇需更多的本币，进口商将遭受经济损失：当外汇汇率下跌时．如果出口货物．收入既定的外汇结汇后获得更少的本币，出口商会蒙受损失。3.企业折算风险
我国对外贸易企业账面资产一般由人民币资产和外币资产共同构成．但综合财务报表上的资产和负债则必须统一用人民币表示。而人民币汇率的变动．则会相应的影响资产负债表中部分项目的价值改变。目前我国规定的人民币兑换美元汇率日波动幅度远远小于兑换非美元货币汇率的日波动幅度，在这一规定的影响下，对于最终财务成果以人民币结算的我国企业来说．如果他们使用非美元货币计价结算．则其面对的汇率风险要远远高于用美元计价结算。4.影响企业利润．导致企业在国际市场上的占有率下降
在经济全球化的今天．对外贸易十分常见。更有许多企业是依赖外贸生存的汇率的变动对国际贸易相关企业的营业状况和企业利润影响颇深。当人民币升值时，意味着以同样的外币能够购买的我国出口商品的数量减少．我国出口商品的相对价格上升。那么．外国企业对我国产品的进口额度将会下降．我国企业出13的产品出El数量就会锐减．进而导致出口企业丧失市场份额．收益下降。而当人民币贬值时．对于依赖于原料进口的加工企业来讲．从国外进口的原料等产品的相对价格上涨。生产成本将会增加．对企业的稳定发展亦十分不利。
三、升值趋势下的汇率波动对我国企业国际化道路的压力与机遇
中国就目前形势而言，人民币的持续升值趋势将不可避免。以升值为例，人民币的汇率波动在近几年的时间内强势影响我国将企业未来的国际化之路。据美国有关部门估算，今年中美贸易不平衡将占美国经常账户逆差的1，3。而近期对
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人民币汇率问题起推波助澜作用的主要力量却是欧洲，而非美国。仔细推究起来，其实道理很简单，因为中国对欧元区的贸易顺差正在以惊人的速度膨胀。根据中国官方的数据，2006年中国对欧元区的贸易顺差为916亿美元，而中国对美国的顺差则为1443亿美元，前者为后者的约60％。今年前九个月，中国对欧元区和美国的顺差比去年同期分别上升52．5％和16．1％。两者的数额已经开始迅速拉近。所有这一切的贸易摩擦，作为当今世界重要经济细胞的跨国企业必定站在风口浪尖，感受人民币汇率不断调整下的压力和机遇。对于中国的跨国企业来说，人民币的升值在一定程度上严重影响了出口贸易的顺利开展。出口价格的持续攀升将使物美价廉的中国制造失去价格低廉这一绝对优势，使得外国消费者转而投向更加低廉的进口商品。同时，国外子公司从母公司的零件进口成本的大幅上升将对子公司在当地的销售造成困扰。此现象可由人民币的转换效应清楚地表现出来。现假定人民币升值、美元贬值，1美元兑人民币的汇率由8．27下跌为6.36，人民币升值幅度超过20％，子公司的经营现金流量将如何变动呢?随着美元的贬值，从国内进口的零部件的成本将会上升，例如，每台电视机的进口成本为150美元×8．27÷6.36=195美元，增加45美元，则将提高每台电视机的生产成本，从而影响该子公司在美国的竞争地位。对于资源密集型的跨国企业造成较大影响。原材料的价格将出现较大升幅，使国外生产厂家转头其他较低廉原材料生产地。原材料的涨价与工业消费品的价格刚性恰如一双铁钳，紧紧地钳制住了企业的利润空问。以汽车行业为代表，据统计显示，13家汽车行业重点企业在2004年同比利润总额下降达15．5％，行业利润率也从2003年的8．6％下降至6．6％。过去我国工业企业利用世界产业转移的时间差，轻松赚取了高额利润，而现在这样的机会即将成为昨日美景。
因而，中国企业的国际化之路还任重道远。
四、人民币汇率波动后我国企业国际化之路的应变对策
就当前中国的经济而言，出口型经济将在很长一段时间内主导中国的经济。因而中国企业的国际化之路，就目前形势而言，将是一条以加大出口为主要方向的传统型发展之路。
中国的经济无论国际化企业所在的行业有没有优势，人民币升值带来的汇率风险对企业的经营都存在负面的影响；无论企业利润的空间多大，没有哪一个企业愿意全盘接受升值的侵蚀。消化和分散升值的损失是国际化企业的共同期望。短期内，国际化企业可以通过灵活运用金融工具如人民币远期外汇交易、外汇期货交易、外汇期权、掉期交易、福费廷等规避汇率风险，但是长期中企业必须采取改善经营管理模式，促进产品更新换代，提高产品附加值等措施，适应未来宏观经济环境的变化，谋取更大发展。
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1.降低生产和交易成本一般认为我国企业是以低成本带来的低价格参与国际市场的竞争，但是这并
不代表企业就没有可以降低生产、经营成本的操作空间。其实无论在有利的经济环境还是不利的经济环境下，企业都要不断的寻求、挖掘降低成本的策略。例如：国际化企业可通过加强管理，理顺内部流程，降低管理成本；利用人民币升值，增加从国外进口原材料，降低材料成本；将生产基地转移到欠发达地区,利用当地较为廉价的人力资源、自然资源,降低生产成本；直接与外商联系，或充分利用互联网发展电子商务，减少出口的中间环节，提高交易的效率，降低交易成本；扩大生产规模,以规模经济效益降低成本等。2.改变出口贸易增长方式
从前面的分析我们可以看出，人民币升值受到影响最大的是低附加值的劳动密集型产品，因此，企业只有加大研发力度，把生产出口高附加值产品作为应对汇率变动的根本途径。无论是劳动密集型企业还是高新技术产品出口企业都要积极开创新技术，开发新产品，增加自有知识产权和核心技术的持有比重。一方面把新技术、新能源、新材料等高技术渗透到传统优势产业当中去，使我国国际化产品由劳动密集型、资源密集型转变为技术含量高、加工程度深、高附加值的新型产品。另一方面要大力发展高新技术产业。目前中国的高新技术产业基础薄弱，后劲不足，中国政府应通过政策倾斜扶植高新技术产业，通过局部领域的突破和跨越式发展，逐步建成高新技术产业群体。以中国目前的经济实力，巨大的消费市场和劳动力优势，如果抓住世界技术转移的机遇，消化、吸收、引进技术，自主创新新技术，高新技术产业一定会在我国获得快速成长，成为具有竞争优势的国际化产业。3.提高产品质量，打造自主品牌
为了提高中国在国际市场上的竞争力，我国国际化企业应对人民币升值的另一关键措施就是实现产品升级，打造自主品牌，从以价格优势竞争转为以质量和品牌等非价格优势参与国际竞争。只有这样，我国生产产品的国际竞争力才不会受到人民币升值的更大影响，利润也能得到提升。目前，我国的很多企业都处在求生存的阶段，缺乏品牌战略的长远规划，出口产品大多以低价取胜。随着中国对外贸易额的逐年增加，成为贸易大国同时也成了世界反倾销的重灾区。我国的国际化企业正好要利用本次汇率调整的时机，加速产品的升级换代，走差异化、品牌化之路，提高出口产品档次，增加花色品种，创建自己的出口产品品牌，走高端名品之路。为做到竞争优势的转变，政府应支持企业在品牌上的研发和自主创新，加大知识产权的保护力度，帮助企业进行品牌宣传，推动企业自主品牌建设。
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4.企业应加快“走出去”的步伐人民币升值，会使较以前相同数额的本币能换取更多相对人民币贬值国家的
货币，为企业对海外投资创造有利货币汇兑上的优势。在经济全球化的宏观背景下，企业应采取全球化战略。为了获得更多的利润、更大的市场、更好的资源，企业可以有计划、有步骤到国外投资办厂，利用国外价格低廉的生产要素进行生产，就地销售，减轻国内货币升值带来的冲击，维持其产品在国外市场的份额。除直接投资建设新厂之外，收购兼并也是有效的投资手段。适度加大海外扩张的步伐，建立全球化生产贸易体系，既可以绕开东道国的贸易壁垒，又可以提高对汇率变动的抵抗能力，减少个别市场波动带来的影响。5.大力开拓国际市场
市场多元化可以降低企业对国外某些市场的长期依赖。通过出口到新兴市场也可以在一定程度上缓解与主要贸易伙伴国之间的争端，并能实现曲线出口和减少与主要贸易伙伴国的贸易顺差,减轻人民币升值压力。人民币升值主要是对美元的升值，出口到非美元区，以欧元等国际货币结算也是规避人民币汇率风险的有效手段。为了未来出口贸易的长远发展，除了继续巩固和深入开拓传统的美国、日本、欧盟市场之外，企业还应该积极寻觅并开拓新的目标市场，如非洲、东盟等潜力巨大的市场，推动市场多元化，扩大企业出口量，给出口企业带来新的利润来源。
五：总结：
综上所述，人民币汇率在波动不断走高的趋势将持续下去。虽然给我国出口企业带来很多不利影响，为出口企业今后继续占领和扩大国际市场带来了新的挑战，当然也对进口企业带来了一定利益，作为国际化企业，应当变压力为动力，迎接挑战，抓住机遇。短期内，我国企业在国际化道路上，当务之急是提高风险防范意识，加强自身的生产经营管理、充分利用外部条件、采取上述合理有效的措施，落实一系列的战略、计划，切实行动起来，应对人民币的持续波动过程，将其产生的不利影响将到最低程度，并不断发展壮大。只有这样，才能在国际化道路上走的更远，更稳……
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篇六：外汇汇率波动对跨国企业的影响和管理对策研究
汇率变动对跨国公司的影响当今时代，全球化已经成了不可缺少的要素。在全球一体化愈演愈烈的今天，跨国公司的普遍也已经成为了一种时代的标志。跨国公司，作为全球一体化最重要的载体，充当着将全球最优秀资源整合为一体的任务。与区域性的公司相比，跨国公司有着以下几项明显的优势：
首先，可以充分发挥各地区的相对优秀资源。各个地区都有相对其他国家的优势之处，例如在东南亚和非洲等国人力资本相对便宜；澳大利亚有丰富的富铁矿、中东海湾国家富有全世界一半以上的油田；欧美国家拥有相对先进的技术和信息资源。如果能充分利用这些优势，各个地区都可以生产出独有的相对其他国家更具竞争优势的产品。马杜瑞和福克斯在的著作中提到：如果每个国家都能充分发挥自己独有的竞争优势，那么在市场的调节下各个国家就会逐渐专注于自己优势的方向，从而逐步提高效率，加大世界范围内的分工化生产。利用各个不同国家的相对优秀的资源，生产出更加优秀的产品，从而在世界市场上取得竞争的优势，这就是跨国公司国际化拓展的最根本理论。其次，可以更好地把握机遇和危机。虽然在理论中，市场是完美的，任何资源都可以自由的流动，投资者和消费者都可以清楚地掌握市场上所有的信息，但是在现实中，这是不可实现的。在现实中，信息是不对等的，而且由于各种原因，资源难以自由流动，这就使得套利空间和局部地区暂时性的不平等竞争随时都可能出现。由此，跨国公司获得了极大的操作空间，跨国集团们可以比地区性企业更能了解其他
地区的信息，第一手掌握机遇和危险到来的前兆，从而做好准备，赢取先机。再者，占有更大的市场和消费群体是跨国集团另一个明显的优势。全球化的市场需求可以极大地促进生产和销售，这使得跨国集团更为容易通过销量的扩大来减少单位分摊成本，从而在竞争中更具有优势。另外，在全球化的过程中，为了迎合各个不同地区的发展特色，跨国集团纷纷追求特色化的模式。即在不同地区推广不同类型的产品，应对不同的消费群体采用不同的服务特点，这使得跨国集团往往更具有活力。但是，凡事皆有利弊之分。全球一体化给跨国集团带来并不只是单纯的利润和机遇，随之而来的还有海外拓展的高风险，例如，由于地区政策不稳定而造成的政治风险：外国政府都有保护本国企业的意愿，虽然现在有许多像WTO等贸易合作组织的保护，但是很多国家政府都会对外国企业设置各种各样的不平等条款，最直接的就是有针对性的贸易壁垒或者反倾销调查；代理人问题在跨国公司中的反应尤为严重，跨国集团为了能在不同地区适应当地的风俗和传统，大都在当地聘请了高管参与管理，而且跨国集团大都是股份制公司，这就造成了跨国公司的高级管理层难以受到股东们的有效制约，往往就出现了高管的某些行为违反了股东意志的事件。同时，所有跨国公司都要受到汇率变动的影响，越是在海外拥有大量净资产或净负债，或者拥有相当高的净收入或者净支出的公司，对于外币汇率的变动就越是敏感。一般而言，汇率风险可以分为三种，第一是汇兑风险，即在会计年度末要把在海外发生的收入或支出转换为本币的时候发生的汇率变化，导致了收入减少或者支出增加，在海外拥有大现金流
的公司对汇兑风险非常敏感；第二是会计折算风险，即由于当期外币汇率的变动导致了公司资产负债表的变化，在海外拥有大量负债或资产的公司尤为敏感；第三种就是操作的人为风险。
我们就以TESCO为例，具体分析汇率对跨国集团造成的风险以及如何规避这些风险的办法。TESCO是英国最大的日常百货购物连锁品牌，目前TESCO已经在欧洲、亚洲和美洲设立了连锁分店。作为一家全球性质的大品牌购物中心，全球经济变化对于TESCO在各地的业绩会有相当大的影响。在诸多因素中，最直接影响TESCO业绩的就是全球各地汇率的变化。实际上，不单单是TESCO，几乎所有跨国公司都要面临着汇率对于其公司报表的影响：当子公司所在地的汇率上升时，将子公司业绩折算成母公司的货币时，就会在母公司的财务报表上形成明显的汇率收益；反之，母公司报表上则会出现汇率亏损。TESCO的主要市场集中在英国本土，亚洲的中国、韩国和泰国，欧洲的爱尔兰、匈牙利、波兰和捷克，以及最近几年新开辟的美国市场。TESCO在英国、爱尔兰、中国、韩国和泰国都有相当好的表现，这几个国家的业绩总和占到了TESCO集团全年业绩的80%以上。所以当全球汇率的波动越大的时候，TESCO所受到的冲击就越明显。那么直接影响全球汇率走向的因素有哪些，它对汇率的影响表现在哪呢？现在社会普遍分为两种观点：第一种是各地利率的影响。全世界各国为了能更有效地调节本国经济，都会直接或间接干预国家利率的走向，这就造成了世界各国之间利率人为的不均衡。如果一个地区的利率在短期内比另一个地区高，那么可想而知，会有大量游资涌入利率相对较高的地
区。但由于游资流动性的特点，游资不会永久停留在国外，当游资撤走的时候就会造成该地区汇率的下跌。例如，韩国2012年的一年期利率为2.87%，而美国的同期利率为0.31%，也就是说，假设只存在这两个地区间的资本流动，那么美国投资者会在2012年将美元转换成韩元，而之后在2013年再将韩元转换成美元，赚取其中的利率差。但是由于市场本身无形的手的作用，这种套利的方式会被众多投资者的操作所抹平，具体表现就是在2013年韩元的汇率会比2012年低很多，在理论上这种汇率差造成的损失恰好应当等于利率差所带来的收益，使得这种套利无法得逞。根据最近几年TESCO所在主要国家的长短期利率综合表现，我们估计韩国、泰国和波兰的货币会在一段期间内相对于英镑贬值2.28%、2.27%和3.36%；美元、欧元则会在未来一段时间内相对于英镑升值0.21%、0.33%。因此，TESCO在韩国、泰国以及韩国的业绩可能会因为汇率的变动而变差。第二种就是各地通货膨胀因素造成的影响。通货膨胀理论强调在学术界，如何判断公司的未来是否需要使用期货合约一直是一个很有争议的问题。一些支持者认为，采用期货合约可以减少公司的融资成本。根据特洛哲和德芙（DemarzoandDuffie,1995）的研究成果，采用期货合约的公司比不采用的公司拥有更低beta系数，即拥有更低的系统风险。这是因为期货合约大幅度地降低了企业在未来市值减少的风险，从而减轻了企业的违约风险，提升了企业的债权评级。这样，企业就有了更少的融资成本——以较低的利率来发行债券，以较高的价格来发行股票。
篇七：外汇汇率波动对跨国企业的影响和管理对策研究
百度文库-让每个人平等地提升自我！汇率变动对国际贸易相关企业的影响和对策分析
摘要：汇率是影响对外贸易企业发展的稳定性因素之一，近年来，随着我国汇率制度改革的逐步进行，人民币汇率波动日趋增大，对于外贸企业而言，尤其对于外贸出口型企业，在原本就薄弱的利润条件下，如何更加积极合理的运用多元化金融组合工具锁定汇率风险、固定成本和利润，是关系企业生存与发展的一项重要课题，同时，汇率的高低直接影响商品的国际竞争力；外汇汇率的波动，也会给金融投资者带来巨大的风险关键词：汇率风险影响措施
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一、汇率风险的概述
汇率风险，又称外汇风险，指经济主体持有或运用外汇的经济活动中，因汇率变动而蒙受损失的可能性。由于国际分工的存在，国与国之间贸易和金融往来便成为必然，并且成为促进本国经济发展的重要推动力。外汇汇率的波动，会给从事国际贸易者和投资者带来巨大的风险。
汇率风险主要表现在三个方面，分别是交易风险、折算风险和经济风险。交易汇率风险，是指运用外币进行计价收付的交易中，经济主体因外汇汇率的变动而蒙受损失的可能性。折算汇率风险，又称会计风险，指经济主体对资产负债表的会计处理中，将功能货币转换成记账货币时，因汇率变动而导致账面损失的可能性。经济汇率风险，又称经营风险，指意料之外的汇率变动通过影响企业的生产销售数量、价格、成本，引起企业未来一定期间收益或现金流量减少的一种潜在损失。
二、我国的汇率制度及人民币汇率风险的现状
2005年7月21日，经国务院批准，中国http://www.studa.net/china/人民银行在坚持“主动性、可控性和渐进性”三原则的前提下发布了《关于完善人民币汇率形成机制改革的公告》宣告中国放弃单一盯住美元的人民币汇率制度，开始“以市场供求为基础、参考http://www.studa.net/一篮子货币”进行调节，实行有管理的浮动汇率制度。中国“有管理的浮动汇率机制”大致可分为两个阶段：第一阶段是2005年7月至2008年7月，在此期间，人民币升值21％；2008年8月至今为第二阶段，期间汇价保持在6．83元。
汇率改革以来，人民币汇率朝着改革预期的方向实现了双向波动。现在的人民币汇率水平已经开始反映出市场供求水平，汇率的波动幅度较改革之前出现了明显的增长。尤其是近几年来，随着世界经济一体化程度的加深和中国经济稳步、快速的发展，人民币在世界经济的舞台上扮演着越来越重要的角色，同样，人民币汇率也面临着越来越大的压力。2010年4月15日，美国国会130余位议员联名要求将中国列入“汇率操纵国”，并试图借此引发对中国的贸易制裁。中国外汇交易中心的最新数据显示，4月16日，人民币对美元汇率中间价报达到6．8261，较前一交易日回落一个基点。汇率的变动会对部分行业的进出口贸易产生不可小
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觑的影响。以纺织行业为例，中国纺织行业出口企业的利润率只有微薄的2％～3％，人民币一旦“被升值”，一部分中小企业将无法面对国际竞争，甚至可能进一步连累给这些企业发放贷款的银行。虽然中美现初步达成协议，中国对外经贸政策保持基本稳定，人民币汇率保持基本稳定，但人民币面临的升值压力及可能由此引发的汇率波动给外贸企业带来金融危机之后新的阴霾。
因此，在有管理浮动，参考一篮子汇率制度下，外贸企业不能凭主观意识对人民币的升值和贬值妄下断言，而应不断适应人民币升值贬值的波动，掌握规避风险的能力，才能确保企业的稳健经营。
三、汇率风险对外贸企业的影响
(一)价格风险与结算风险
从事对外贸易的企业在经营过程中，要常常向合作伙伴报价，就面临一个选择货币的问题：用什么货币来作为投标报价货币以及以后用于贸易价款的结算和支付问题，招标文件一般会规定投标者可以用某一国际通货来进行投标报价。但在某些行业的招标文件中，业主直接规定了投标者的投标报价只能以业主所在国的本币来表示或者用两种货币表示。如果在货币选择的过程中，由于不能适当把握汇率变动而在投标报价中选用了趋降的币种，一旦中标，就可能承担合同价格贬值的风险。对于分期分批来结算的企业，如果遇到在合同履行过程中由汇率变动造成的货币价值波动，将使企业在兑换货币时蒙受损失。
(二)企业汇兑风险
在进出口贸易中，订立合同、开立信用证、审证改证再到装船发货，以及之后的议付，每一个过程都必将经历一段时间，在这样一段较长的时间内，如果汇率发生变动，企业将可能承受汇兑损失。当外汇汇率上涨时，如果进口货物，支付既定的外汇需更多的本币，进口商将遭受经济损失；当外汇汇率下跌时，如果出口货物，收入既定的外汇结汇后获得更少的本币，出口商会蒙受损失。
(三)企业折算风险
我国对外贸易企业账面资产一般由人民币资产和外币资产共同构成，但综合财务报表上的资产和负债则必须统一用人民币表示。而人民币汇率的变动，则会相应的影响资产负债表中部分项目的价值改变。目前我国规定的人民币兑换美
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元汇率日波动幅度远远小于兑换非美元货币汇率的日波动幅度，在这一规定的影响下，对于最终财务成果以人民币结算的我国企业来说，如果他们使用非美元货币计价结算，则其面对的汇率风险要远远高于用美元计价结算。
(四)影响企业利润．导致企业在国际市场上的占有率下降
在经济全球化的今天．对外贸易十分常见。更有许多企业是依赖外贸生存的汇率的变动对国际贸易相关企业的营业状况和企业利润影响颇深。当人民币升值时，意味着以同样的外币能够购买的我国出口商品的数量减少．我国出口商品的相对价格上升。那么．外国企业对我国产品的进口额度将会下降．我国企业出13的产品出El数量就会锐减．进而导致出口企业丧失市场份额．收益下降。而当人民币贬值时．对于依赖于原料进口的加工企业来讲．从国外进口的原料等产品的相对价格上涨。生产成本将会增加．对企业的稳定发展亦十分不利。
四、应对汇率风险的策略和措施(一)企业要树立汇率风险防范意识，建立汇率风险管理的工作机制
国际金融环境风云变幻．企业必须充分认识到汇率变动对企业经营带来的影响．只有熟练掌握规避汇率风险的方法．对汇价变动的基本因素进行全面科学的分析才能将外汇风险对企业的影响降到最低从事对外贸易的企业有必要把外汇风险管理列为公司El常工作的一项重要日程．建立完善的外汇风险管理体系，加强对于外汇风险的识别、风险限额的设定，加强对汇率变化的检测和预测，尽快适应汇率波动带来的风险。
(二)正确选择计价货币
如前文所说．正确选择计价货币对规避汇率风险十分重要。计价的货币及其金额将直接成为风险的弥补对象．因此进出口商品用何种货币计价是弥补外汇风险的关键企业在签订合同时．资金的收付可以参考以下原则：争取出口合同以硬货币计值．进口合同以软货币计值：对外借款选择将来还本付息时趋软的货币．对外投资选择将来收取本息时趋硬的货币，一般来说，外贸企业在出口商品、劳务或对资产业务计价时，要争取使用汇价趋于上浮的货币．在进口商品或对外负债业务计价时，争取用汇价趋于下浮的货币。
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(三)选择恰当的合同价格和结算方式．适当分散交易风险
针对汇率的不稳定性和国际贸易过程中的时间性．进出口企业应根据汇率变动的趋势和大的国际经济背景选择合适的合同价格、结算方式．合理地分散交易风险。我国出口企业在与外商订立合同的过程中．如果结算货币呈现贬值趋势，可适当提高出lE价格．或与进口商约定按一定比例分担汇率损失：如果结算货币可能升值．我国进口企业可要求境外出口商降低进１：１商品价格外贸企业还可通过提前或推迟结算时间来规避汇率风险企业可以根据结算货币的汇率走向选择提前或推迟结算．如果预测结算货币相对于本币贬值．我国进El企业可推迟进口或要求延期付款．而出口企业可及早签订出口合同收取货款．反之．进口企业可提前进口或支付货款．出口企业可推迟交货或允许进口商延期付款。
(四)有效利用贸易融资工具规避风险。
1．出口信贷出口信贷是一种国际信贷方式．它是一国政府为支持和扩大本国大型设备等产品的出口，增强国际竞争力，对出口产品给予利息补贴、提供出口信用保险及信贷担保．鼓励本国的银行或非银行金融机构对本国的出口商或外国的进VI商提供利率较低的贷款．对于处于国家鼓励发展的产业的出口企业可考虑采用此种办法规避汇率风险。
2．福费廷包买商从出口商那里无追索地购买已经承兑的、并通常由进口商所在地银行担保的远期汇票或本票的业务就叫做包买票据．音译为福费廷．又称票据买断。通常用于成套设备、船舶、基建物资等资本货物及大型项目交易，融资期限一般在l一5年出口企业将汇票卖给银行后。可将所得外币兑换成本币以规避汇率风险对于经营资本货物和大型项目交易的外贸企业来说．不失为一种规避汇率风险的方法。
3．出口押汇出口押汇是指信用证受益人在向银行提交信用证项下单据议付时．议付行根据企业的申请．凭企业提交的全套单证相符的单据作为质押进行审核，审核无误后．参照票面金额将款项垫付给企业．然后向开证行寄单索汇．并向企业收取押汇利息和银行费用并保留追索权的一种短期出口融资业务。
4．保付代理简称保理。指银行从出口商手中购进以发票表示的对进口商的应收账款．并负责向出口商提供进口商资信、货款催收、坏账担保及资金融通等项目的综合性金融服务．适用于赊销方式的国际结算出口商将应收账款转让给出
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口保理商后．可提前得到大部分货款．从而规避了汇率风险。
(五)使用金融衍生工具防范汇率风险
当企业既有外币收入又有外币支出。既有外币债权又有外币负债时．要使用衍生金融工具进行套期保值，尽可能地规避风险。
1．远期外汇交易远期外汇又称期汇交易，是指交易双方在成交后并不立即办理交割，而是事先约定币种、金额、汇率、交割时间等交易条件，到期才进行实际交割的外汇交易，是国际上最常用的避免外汇风险、固定外汇成本的方法。通过恰当地运用远期外汇交易．出口商或进口商可以锁定汇率．避免汇率波动可能带来的风险。
2．使用掉期外汇交易掉期外汇交易是外汇交易者在买进或卖出一种期限、一一定数额的某种货币的同时．卖出或买进另一种期限、相同数额的同种货币的外汇交易。这种金融衍生工具．是当前用来规避由于所借外债的汇率发生变化而给企业带来财务风险的一种主要手段。
3．外汇期货。外汇期货是交易双方约定在未来某一时间．依据现在约定的比例．以一种货币交换另一种货币的标准化合约的交易。是指以汇率为标的物的期货合约。用来回避汇率风险。外汇期货的避险原理与外汇远期合同是相似的．即为使实际或预期的外汇头寸免受汇率的不利影响．进行与现货头寸相反方向的外汇期货交易。
4．外汇期权外汇期权也称为货币期权．指合约购买方在向出售方支付一定期权费后．所获得的在未来约定日期或一定时间内．按照规定汇率买进或者卖出一定数量外汇资产的选择权外汇期权合同持有者可以根据需要选择是否行权。外汇期权业务的优点在于可锁定未来汇率，提供外汇保值．客户有较好的灵活选择性，在汇率变动向有利方向发展时，也可从中获得盈利的机会对于那些合同尚未最后确定的进出口业务具有很好的保值作用。
五、结束语
长期以来，企业更应建立中长期汇率风险防御措施，短期的金融措施并不能完全回避外汇风险，必须从长期的产品结构调整入手。我国企业可采取提高产品附加值、增强竞争力等措施，才真正客服了人民币升值带来的不利影响。一是大力调整产业结构，通过技术创新和差别化战略略，提高产品附加值。二是加快国
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际化经营步伐，加快向海外转移，强化海外生产体制，扩大多边贸易，充分利用人民币升值带来的优势，建立全球化生产体制，同时提高当地零部件采购比例，培育当地协作企业，扩大多边贸易。这样既可以提高对汇率变动的抵抗能力，又能够确立全球化的内部分工体系，还可以带动原材料和零部件的出口。
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参考文献：
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致谢
指导教师张瑞老师。张老师首先帮我确定了论文研究的方向，然后在她指导下我开始有目的地收集和整理资料。在正式开始写作之前，张老师帮助我开拓思路，并且理顺了文章的结构，制定了论文的大纲。
在论文写作过程中，我遇到了许多问题和困难，在与张老师的及时沟通下，对文章的主体结构进行了相应地调整和修改。甚至，她还收集了一些与我的毕业论文相关的资料，给与了我很大的帮助。在论文完成之后，老师还抽出时间一遍又一遍的为我指导论文，并提出修改意见。从张老师那里我还学会了如何快捷方便的设置论文格式。
首次接触到本科毕业论文写作，觉得有些新鲜但更多的是迷茫，在选定题目后不知道该从哪里入手。但张老师给予我很大的帮助，张老师治学态度严谨、学识渊博并且对学生本着认真负责的精神，在此向张瑞老师表示衷心的感谢。
此外，学校的其他老师和同学也给予了我很多的帮助。在此我要感谢我的同学帮助我搜集资料，同时也很感谢学校的领导和图书馆的老师给我们提供了一个很全面的资料库，感谢学校电子图书馆的工作人员热心的帮助，让我能顺利的找到了论文资料。
在此，谨向在我的论文过程中给与过帮助的所有人表示由衷的感谢。
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